牛千万【早报】北京：拟将大规模AI算力搬上太空；摩根大通唱多A股

　　宏观新闻

　　1、国务院总理李强11月27日主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报，部署推进基本医疗保险省级统筹工作，审议通过《全民阅读促进条例（草案）》，讨论《中华人民共和国注册会计师法（修正草案）》。

　　2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。有记者提问称，据报道，日本在野党党首就高市早苗在参与在野党党首辩论时所作表态评论称，高市不再提及具体事例，实际上撤回了此前的答辩。郭嘉昆强调，“不再提及”和“撤回错误言论”是两码事，性质完全不同。日方妄想通过“不再提及”淡化、搪塞、掩盖高市首相的严重错误言论，是掩耳盗铃、自说自话。中方绝不接受。

　　3、北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。记者从“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”上获悉，根据规划方案，数据中心系统由空间算力、中继传输和地面管控分系统组成。数据中心建设分为三个阶段：2025年至2027年，突破能源与散热等关键技术，迭代研制试验星，建设一期算力星座；2028年至2030年，突破在轨组装建造等关键技术，降低建设与运营成本，建设二期算力星座；2031年至2035年，卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心。

　　4、国防部举行例行记者会，记者提问，海外媒体称，中国正在建造核动力航母。国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人蒋斌表示，有关航母的建设发展情况，我们始终根据国家安全和装备技术发展需要推进航母建设。

　　5、市场监管总局11月27日召开2025年第五次企业公平竞争座谈会，总局党组成员、副局长孟扬强调，总局将进一步加强重点领域反垄断执法，加强公平竞争审查和经营者集中审查，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。

　　6、法国总统府爱丽舍宫当地时间26日宣布，总统马克龙将于12月初对中国进行国事访问。

　　7、俄罗斯总统普京表示，现阶段与乌现领导层谈判无实际意义。乌克兰总统泽连斯基称乌美代表团将于本周晚些时候举行会谈。

　　8、与会代表表示，OPEC+成员本周末开会时可能会维持在2026年初暂停增产的决定。

　　行业新闻

　　1、摩根大通策略师指出，中国股市明年实现大幅上涨的概率高于遭遇重挫的风险，因为“多重增量驱动因素正转向积极”。他们指出，明年将迎来多项增量支撑因素，例如人工智能的更广泛应用及刺激消费措施，因此将A股评级上调至“超配”。

　　2、在11月27日举行的国家发展改革委11月份新闻发布会上，国家发展改革委相关负责人对人形机器人、基础设施REITs项目发行扩围扩容等市场热点问题给出回应。其中，对于人形机器人产业是否有“泡沫”的问题，国家发展改革委表示，着力防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市，推动具身智能产业健康规范发展。

　　3、研究报告显示，过去一年来，在全球AI开源模型下载总量中，中国模型占比达17%，超过了美国谷歌、Meta等公司的15.8%。研究人员表示，这是中国首次在该领域领先于美国。

　　4、11月26日，在华中科技大学同济医院神经外科，我国首例按照政府核定医疗服务价格项目执行的脑机接口手术顺利完成。此次手术采用武汉衷华脑机融合科技发展有限公司生产的植入式脑机接口设备，可用于监测大脑手部运动和感觉区域的脑电信号。

　　5、日前，重庆发布推动低空经济高质量发展的相关措施，支持低空经济的发展，实施期限到2027年12月31日。补贴方向涉及低空示范场景、低空产业创新发展、低空保障体系，补贴对象包括通用航空、无人机整机及零部件制造、低空飞行运营及保障等相关企业。

　　6、我国电源规模最大、新能源占比最高的“沙戈荒”大基地项目——青海海南清洁能源外送基地电源项目在青海省西宁市正式开工。据了解，该项目建成后，年均发电量可达360亿千瓦时，相当于节约标煤约1000万吨，碳减排约2350万吨，建成后每年可向粤港澳大湾区输送360亿千瓦时。

　　公司新闻

　　1、摩尔线程公告，网上投资者放弃认购数量为29302股，全部由保荐人包销。

　　2、东芯股份公告，上海砺算近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》。

　　3、中国建筑公告，获得三项重大项目，合计金额106.7亿元。

　　4、一汽解放公告，拟与宁德时代、特来电同步增资解放时代。

　　5、恒瑞医药公告，获得阿得贝利单抗注射液等5款药物临床试验批准通知书。

　　6、赛微电子公告，股票交易异常波动期间，国家集成电路基金累计减持1426万股且不再是持股5%以上股东。

　　7、辰安科技公告，拟向合肥国投发行股票可能导致公司控制权发生变更，股票今起停牌。

　　8、圆通速递公告，第三大股东杭州灏月11月10日至11月27日通过大宗交易方式转让3992.5万股公司股份。

　　9、湖南黄金公告，控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿。

　　10、光大银行公告，第三大股东中信金融资产7月24日至11月27日增持公司A股和H股合计1%。

　　11、福莱新材公告，自主研发的“电子皮肤”产品已完成多次迭代并实现批量供货。

　　12、天普股份公告，8月22日至11月27日累计上涨452%已累积巨大交易风险，今起停牌核查。

　　环球市场

　　1、随着美国市场因感恩节休市，欧洲股市成交量明显低于30日均值。欧洲斯托克600指数收盘上涨0.1%。彪马跳涨19%，创二十多年来最大涨幅。

　　2、国际油价小幅上涨，投资者等待俄乌和谈的下一步进展，同时关注OPEC+本周末会议。布伦特1月原油期货收涨0.21美元，涨幅超过0.33%，报63.34美元/桶。

　　3、摩根士丹利策略师指出，随着美国经济放缓，美联储可能进一步降息，这将支撑新兴市场市场涨势延续。该行建议客户维持新兴市场本币债券的多头头寸，预计到2026年中回报率将达8%左右。

　　投资机会参考

　　1、外骨骼机器人应用场景逐步铺开，C端市场空间广阔

　　外骨骼机器人公司极壳科技宣布已完成7000万美元（约合4.95亿元人民币）Pre B及B轮融资。此次融资后，极壳科技的投后估值近4亿美元（约合28.31亿元人民币）。

　　外骨骼机器人通过提供力量辅助增强人类行走运动及重物负荷等能力，在工业、消费等场景应用具有较大潜力，C端市场空间广阔。中信证券指出，随着AI、工业控制技术的发展，外骨骼机器人作为一种典型人机紧耦合系统，有望受益于人工智能等技术革新和工业控制的持续技术升级和成本下降，应用场景逐步铺开，到2028年有望实现24亿元以上的市场空间，2023-2025年CAGR达到50%以上。

　　2、《疯狂动物城2》成影史进口动画片单日票房冠军

　　据网络平台数据，电影《疯狂动物城2》上映首日票房突破2.13亿，成中国影史进口动画电影单日票房冠军。此外，在即将于12月举办的第七届海南岛国际电影节期间，电影《阿凡达：火与烬》便选择CINITY和CINITYLED屏幕在中国首映。

　　从国家电影局了解到，截至今年10月底，我国全年净增影院233家、银幕1588块。全国共有营业影院15438家、银幕92556块。华泰证券朱珺认为，今年影视行业仍呈现结构性复苏，且进口影片与国产影片储备仍然丰富。南京证券许吟倩认为，《疯狂动物城2》和《阿凡达：火与烬》无疑是两大“核弹级”IP。中信建投证券杨艾莉看好年末引进片有望推动电影市场回暖。

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